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股改带来收购兼并巨大空间

2005-10-19 来源:中国证券报   www.InvestBank.com.cn
 
【摘要】 我国股权融资市场目前处在量变过程中,随着市场化的加深,将会发生质变。预计未来5-10年,我国将成为全球最好的股权融资市场之一。 
 
中国银河证券总裁朱利昨日在中国资本市场论坛上表
示,收购兼并对于我国更多地参与全球经济一体化有非常重要的作用,建议监管部门放宽对收购兼并工具、手段以及简化、丰富审批手续。

他说,从投资银行家的角度看,股权分置改革将为我国上市公司收购兼并带来非常大的空间。为适应中国上市公司收购兼并高潮的到来,他建议监管部门放宽对收购兼并工具、手段以及简化审批手续。他说,收购兼并涉及到法律框架、财务制度框架,这个过程中更多需要的是沟通的机制,客户中很多是卖方买方在不同的区域、国家,有不同的目标、甚至有不同的法律和财务制度,希望能借助收购兼并帮助买方卖方很好的沟通。

中信证券董事长王东明预计,我国股权融资市场目前处在量变过程中,随着市场化的加深,将会发生质变。预计未来5-10年,我国将成为全球最好的股权融资市场之一。另外,只要条件合适、机会得当,中信也可以和外资进行平等合作。

他表示,未来我国的股权融资市场新的特点:国企战略重组与民企的发展市场发展的主体;监管体系更完善,透很大提高;除了某些产业,大部分产业现资本对外开放,中国资本市场成为国场的障碍将消除;交易体系和交易品种富,将分阶段推出股指期货等衍生品;生有影响力的中介机构和投行。

王东明同时认为,目前我国资本市几大结构性缺陷:主要是非流通股股东股股东之间的割裂,A、B、H股之间的割有现货市场没有期货市场;只有场内交场外交易;监管制度不完善;有了立法,决心不强;在市场化规范、透明度和公方面也存在问题。

他说,解决这些缺陷,需要在宏观两方面解决。宏观上,需要制度创新、新、交易方式创新和产品创新。在创新过政府必须承担责任。微观上,应该推动大型企业上市,推进上市公司和投资公构转变。需要在上市公司中推行诚信文前上市公司的违规成本不高。
 


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