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外资创投加速在华布局 加快建设人民币基金步伐

2010-2-26 证券时报   www.InvestBank.com.cn
 
  2010国际LP&GP合作浦东高峰会在上海举行,与会的众多内外资创投人士就当前的热点话题展开了激烈讨论。不少人士认为,创业板的高估值推高了当前的PE水平,给创投机构带来了一定的投资压力。另外,
一些外资创投机构负责人表示,创业板的推出加速了外资创投的入华进程,最直接的就是不少外资机构加速了设立人民币基金的步伐。

  软银赛富基金陆豪表示,创业板开启以后,创投机构确实面临被投资企业估价过高的问题。不过,他认为,如果被投资企业对引入的创业投资品牌和随之带来的附加值比较看中的话,则也有可能并不是因为估值高就能拿到项目,而是看哪家创投机构给企业带来的配套服务比较好。

  东方汇富创业投资管理有限公司总裁阚治东也表示,在创业板高估值的刺激下,最近和企业谈项目,价格都开始走高,即使关系再好,低于一定倍数根本不能谈,和去年完全不一样。

  汇丰创业投资亚洲有限公司董事兼中国代表处首席代表梁英杰也直陈,目前的市场PE比较高。他还表示,目前符合创业板上市硬指标的企业虽然比较多,但关键是软指标,也就是企业的创新性,目前这个问题还有待观察。

  对于外资创投加速设立人民币基金,北极光创投创始人邓峰指出,在过去日程表上,可能得两三年以后才考虑纯人民币基金的问题,现在由于创业板的推出则提前到2010年。邓峰表示,创业板的推出确实改变了中国的创业投资发展格局,人民币基金崛起非常之快,致使美元和人民币基金出现冰火两重天。比如说像去年第三季度一共有18支基金融资,其中只有一支是美元基金,融资量85%是人民币,15%是美元。“与此相对应的则是,很多寻找风险投资的企业家开始要人民币,而不要美元。” 邓峰颇有感慨。

  此外,国内目前缺乏成熟稳定的GP和LP也是大家热议的话题。上海创投公司总裁王品高就表示,在目前的情况下,培养一个合格的LP在中国确实还有非常漫长的路要走,但这对于整个PE、VC非常重要。之所以过程漫长,原因在于中国人都希望赚快钱。不过,目前也有一些可喜的现象,那就是政府引导基金已经起到类似的作用。“美国真正合格的LP就是养老基金、学校基金等,拿出3%-5%的利润在做LP,在中国如果要民营企业拿利润这样做LP是绝对不可能的。” 


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