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数据透露一重要信号:A股超一半投资者已空仓!

2016-6-19 证券时报   www.InvestBank.com.cn
 

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中登公司发布的投资者数据,往往是股市发生变动的重要信号,那么中登公司5月份的最新数据透露了那些信息?

5月份A股小幅震荡。沪指最高触及3004点,最低则跌至2780点,当月小幅下跌0.74%。

中登公司公布的5月份统计月报显示,持有市值50万以下投资者占全部94.82%,环比上月小幅增加0.47%;5月新增投资者142.14万,环比上月减少12.98万。

5月份的数据透露出如下信息:

1) 散户特征十分明显,参与者基数庞大,但94%散户持有市值在50万以下。虽然机构开户数小幅增加,但整个的趋势在未来很长一段时间仍将继续;

2)5月份持仓投资者数量和占比有所下降,市场情绪偏向谨慎,参与交易不积极,一半以上空仓观望;

3)截至2016年5月期末,个人投资者持有市值在1万以下的账户占比为26.29%,较4月份比例增加0.32%,低于平均值33%的水平,处于相对低位。

A股市场99.71%账户为自然人

5月新增投资者数为142.14万,较上月减少8.37%,新增投资者数量自今年3月份以来持续下降。截至5月末,期末投资者数为10687.55万,相当于全国每13人中就有1人拥有股票账户。

单月新增投资者情况

10687.55万投资者中,自然人10657.51万,占比99.71%;非自然人30.04万,占比0.29%。在A股市场中自然人投资者,也就是个人投资者的数量占绝对优势,这个趋势在未来很长一段时间仍将存在。

当然,机构投资者也是资本市场的重要力量,不能忽略他们的存在。5月份机构投资者除了社保账户以外,其他机构投资者新开户数小幅增加。

其中,证券公司新增13个,证券公司集合理财新增208个,证券投资基金新增1860个,基金公司专户理财产品新增1279个,企业年金新增28个,QFII新增14个,保险新增158个,信托新增102个。

(特殊机构及产品A 股账户变动表)

持仓投资者数量和占比有所下降

从是否参与二级市场集中交易的角度看,5832.6万个账户近一年内参与了二级市场交易,占期末投资者数的54.57%;未参与交易的投资者数4854.95万个,占期末投资者数的45.43%。参与交易的投资者中,近八成期末持有证券;未参与交易的投资者中,近九成期末未持有任何证券。

二级市场偏弱,投资者略显悲观,持仓投资者数量和占比均有所下降。5月末持仓投资者数5112.77万个,减少12.92万个,降幅为0.25%。持仓投资者数占期末投资者数的比重为47.84%,较上月下降0.77个百分点;空仓投资者占52.16%。不过,从另外一个角度看,现在的空仓投资者正是未来多头的主力。

(持仓投资者数及其占期末投资者数比重的变化)

5月份成交量环比下降不少,原因在于投资者参与相对不活跃,5月参与交易投资者数及其占比均有所减少。5月参与交易的投资者数为2532.9万个,较上月减少了235.68 万个,占期末投资者数的23.7%,较上月减少了2.55个百分点。

(当月参与交易投资者数及其占比变化)

不过, 5月统计月报显示,中国证券金融股份有限公司、梧桐树系的北京凤山投资有限责任公司托管总额均无大的变化。中国证券金融股份有限公司托管金额为4640.61亿元,较上月减少12.07亿元,北京凤山投资有限责任公司托管金额为1740.12亿元,较上月增加14.77亿元。这是“国家队”连续两个月证券托管总额无明显变动。

中登数据透露什么信号?

尽管机构投资者在整体持股市值占比方面不及个人投资者,但由于账户数量少、资金量大使其在持股规模结构上相对多元化,各个层次较为平均。

截至2016年5月期末,机构投资者持有A股流通市值主要分布在10-50万、100-500万和1000万-1亿三类之中,分别占比16.33%、18.62%、17.13%,合计占比52.08%。

但是,个人投资者在持有市值分布上就显示“虎头蛇尾”,分化明显。截至2016年5月期末,个人投资者持有A股流通市值在50万以下的共计4727.94万人,占持股投资者总数的比重94.46%,小散堪称“虎头”。

其中,1万以下26.29%、1-10万48.45%、10-50万19.72%。而持有50万以上市值的合计有277.14万人,占比仅5.55%。个人投资者基数大,但持有资金量偏小,人多钱少。

(5月末投资者市值分布表)

当然,个人投资者拥有巨大的群众基础,理应重视个人投资者的投资偏好,尤其是他们的情绪。

个人投资者持有市值在1万以下的账户占比成行情转折新指标,该比例正常波动范围在20%-40%之间,两次超过40%的峰值对应上证指数[0.43%]在2012年11月及2013年6月的底部点位,而2015年4月和5月连续两次低于20%的占比也揭示了去年牛市赶顶的过程。

截至2016年5月期末,个人投资者持有市值在1万以下的账户占比为26.29%,以4月份比例增加0.32%,低于平均值33%的水平,处于相对低位。(以上数据来源于中登公司)



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