致所有人的一封信：2016年你必须知道的5件事
在金融的世界里，你必须永远保持清醒、客观和独立，人云亦云将是错误的，大众永远站在真相的对立面，但是大众也永远不知道这一点。保持与众不同，这就是金融世界里必须要做的最重要的事。 过去的2015年，史无前例的股灾，人民币惊天大贬值，美联储加息，人民币加入SDR，万宝之争，等等，不可谓不惊心动魄，金融乱世已经到来，而这被后的逻辑无外乎经济的不景气和资金的流动失衡导致。 希望大家重视下面的分析： 1、关于中国股市。 因为注册制要来，中国股市面临高估值体系的坍塌，但注册制是对于中国长期利好的事情，短期内的阵痛将难免。在经济基本面无明显改善，盈利能力无显著提高的情况下，在高估值基础上的交易已经成了博傻的游戏。 大量的解禁股到来。由于注册制实施在即，大小非的减持也将势在必行，否则就会失去最好的卖高价的机会，所以这会对当前股市形成冲击。而股市交易的负和效应，将会使得股市失血严重。 高杠杆给股市带来长期的危害。券商两融和场外配资被规范和清理了，但是场外收益互换又变种而来，保险资金的杠杆更加丧心病狂。 2、关于美联储的加息。 2015年全球最大的事情，就是美联储加息，因为这是一次特殊历史背景下的加息，在美联储首先开始终结QE的情况下，进行的一次加息，同时是在全球主要央行向市场投放了无数货币的情况下，开始回收货币，因此它所带来的对世界金融的影响就无比巨大。 曾经有人说，如果你能掌握资金的流动，那么你将掌握世界的财富，然而没有人能做到这一点。如果有人能做到，那就是美联储，所以美联储通过对世界货币美元的扩张和收缩，全世界范围内剪羊毛。 2016年最让人担心的事情，就是美联储的加息，如果是4次加息的话，而这又是很可能的事情。那么全球金融市场将会被其苦苦折磨，资金的流动将会更加失衡。 3、关于人民币贬值和外汇储备 人民币贬值是不可避免的趋势，只是如何贬值而已，是短期快速贬值，还是长期缓慢贬值，这取决于中国管理层的战略决定，但这又是非常痛苦的决定。哪种方式都会带来不利和有利的方面，而且都那么明显。 短期快速贬值到位，似乎是最好的，因为这降低人民币贬值预期，使得资金外流减少，但是短期贬值过快，又会引起全球金融市场的大动荡，同时会对人民币加入SDR埋下一定的不确定性。 但是如果缓慢贬值，将会使得中国大量资金外流，在这种情况下，必须要加强外汇管制，但加强外汇管制又会受到西方的指责。这也是需要权衡的问题。 实际上我最担心的就是外汇储备，尽管过去中国有近四万亿美元的外汇储备，但是最近流失的速度太快，而美联储这次加息周期将长达四年，如果保持四年的流失，那后果将是非常可怕的，除非在这四年里中国能迅速真正的改善并提高经济，否则很让人担心。 接下来因为经济的不确定性，同时美联储加息的确定性，因此中国必须严格外汇管制，这是自我保护的必须的手段。现在外汇储备相比外债和热钱规模来说，还不是一种安全水平。 4、关于房地产 每次美联储加息，都有一次房地产泡沫破灭，这在历史上多次印证。过去加息是日本房地产泡沫破灭，东南亚房地产泡沫破灭，美国房地产泡沫破灭并导致次贷危机。这次很有可能是中国的房地产泡沫破灭。 加息导致的资本外流，是对房地产影响最大的因素，因为这会导致长期的基础货币的大量减少，因为货币乘数，又会使得影响的货币量是基础货币的几倍，在这种情况下，房地产就变得脆弱不堪。 中国的房地产当前严重供应过剩，同时面临资金外流，这种打击是巨大的。即使一线城市的房价上涨，但是租金收入已经无法支撑如此高昂的估值，在经济往下，房价往上的一线城市，房地产已经变成了危险的游戏。 人民币贬值对于房地产的打击巨大。现在人民币贬值是可控制的，如果一旦大幅度贬值，那么对房价的冲击会迅速到来。俄罗斯卢布贬值后，莫斯科的房价大跌，就是明证。 房地产是大宗商品，因为动则数百万，甚至更高，因此牛市一来，会持续很长时间，但是熊市一来，同样会持续很长时间。2016年，房地产投资将是非常糟糕的投资。 5、关于新兴国家货币和大宗商品、贵金属 新兴国家货币和大宗商品在2016年将是最悲催的角色之一。美联储第一次加息，已经使得一些国家的货币汇率腰斩，接下来还会持续加息，那么受到影响国家的货币会越来越多。还是我之前多次的预言和分析，那就是国家货币危机的背后，一定还会有大的金融危机发生。 大宗商品的熊市周期往往长达十年甚至更长，原油已经跌到34美元，这在过去叫嚣原油将上涨到500美元甚至1000美元，变成了愚蠢的闹剧。甚至原油还可能跌到20美元，熊市的长时间折磨才刚刚开始。 贵金属将是毫无意义的投资，并不能产生现金流，你只能指望全世界发生战争，大家指望靠这些贵金属能救命，但是不能吃、不能穿、没有利息，长时间将变成负担。在金融的世界里，没有现金流支撑，也就是没有内在价值支撑的东西，将是悲剧。黄金跌到6、7百美元很正常，也许很多人会因此绝望，但现实就是这样。
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